Cesta de valores e índices como activo subyacente en estructurados

Los activos subyacentes

Los activos subyacentes son la parte variable que integra los productos estructurados, que están formados por:

• La parte garantizada o segura: Que dependiendo del producto contratado, suele oscilar entre el 85% y el 100% del importe invertido inicialmente, por lo que el inversor puede prever lo que le aportara esta parte.

• La parte variable. La rentabilidad de esta parte del producto es imprevisible pues su rendimiento depende de la cotización de acciones e índices y a esto es a lo que denominamos activos subyacentes.

Es un tipo de activo real o financiero que cotiza en el mercado bursátil, siendo su utilidad la de un indicador como valor de referencia para los contratos de productos financieros derivados.

Tipos de activos subyacentes

Las categorías de  activos subyacentes utilizados para la emisión de contratos de derivados financieros son muy diversos, desde acciones, cestas de valores, índices, materias primas, tipos de interés o divisa, entre otros.

Aunque una de los formas más común de invertir sea las acciones, pues la mayoría de la gente tiene claro cómo en que consiste invertir en bolsa conviene destacar que hay otros activos subyacentes, tal vez menos conocidos, que detallaremos a continuación.

La cesta de valores

Es un conjunto de activos financieros cuya utilidad es servir de referencia, se crean con el objetivo de facilitar la contratación conjunta y automática de un grupo de valores. Ejemplos de ellas son la cesta BCN-5 Productos Farmacéuticos y  Biotecnología, BCN-5 Petróleo y Energía entre otras.

Las ventajas son las siguientes

• La diversificación de la misma reduce el riesgo, pues no todos los activos tiene la misma evolución por lo que en caso de que la evolución de uno de ellos fuera desfavorable, el inversor tendría la posibilidad de paliar la pérdida con el resto de activos.

• Minimizar los costes de la transacción, la diversificación implica tener distinto valores, y lo habitual es pagar una comisión por cada valor que se compre. La cesta de valores al ser una compra conjunta permite pagar una única comisión.

Los índices

Se trata de una medida estadística de cambio en un mercado de valores, y el índice seleccionado varía según el producto y el emisor, un ejemplo de ello es el Ibex 35 o Nasdaq, que son indicadores para saber cómo evoluciona el comportamiento de un mercado financiero.

En la cesta de valores se pone a disposición de los inversores un índice de evolución de la cesta para que puedan estar informados de las fluctuaciones de los precios así como de la rentabilidad obtenida.

Formas de invertir en índices:

• ETFs: similar a la compra de acciones, se puede comparar o vender cuando el inversor quiera.
• Fondos indexados: similar a los fondos de inversión, con comisiones más bajas, se puede comprar y vender solo al cierre de mercado

Los rendimientos de los inversores dependen de la evolución de estos valores ya que si suben gana y sino tendrá que soportar un perdida.

Reclamación de los estructurados

Con independencia del subyacente elegido, cuando los  bancos suelen ofrecer estos productos a clientes que no tienen el conocimiento financiero para poder entender la complejidad y lo riesgos de estos productos, existe abundante jurisprudencia que entiende que son productos híbridos y complejos, que merecen un asesoramiento financiero, fallando a favor de los inversores.