Blogosfera Navas & Cusí

Nuestro bufete de abogados Navas & Cusí con sedes en Madrid y Barcelona posee carácter multidisciplinar y con una vocación internacional (sede en Bruselas), está especializado en derecho bancario , financiero y mercantil.
Contacta con nosotros
Para garantizar la calidad y la atención personalizada, atendemos con cita previa presencial o videoconferencia. No trabajamos a resultados.

La ampliación de capital es una operación societaria que permite a las empresas aumentar su capital social. Esta estrategia es especialmente relevante para empresas en crecimiento y startups que buscan financiación para nuevos proyectos o para su expansión. En el mundo emprendedor la ampliación de capital es la culminación de una ronda de inversión. 

En cuanto a la mecánica de la ampliación, existen dos caminos principales: el primero consiste en crear nuevas participaciones sociales, mientras que el segundo implica elevar el valor nominal de las ya existentes. Cada opción tiene sus propias implicaciones y debe elegirse considerando las circunstancias específicas de la empresa y sus objetivos. 

Existen diversos tipos de ampliaciones de capital según la naturaleza de la aportación: 

  • Aportaciones dinerarias: la ampliación de capital se realizará mediante aportaciones de dinero en efectivo a la cuenta de la sociedad, por los socios actuales o por nuevos inversores, que pasarán a ser socios de la compañía. 
  • Aportaciones no dinerarias: la ampliación se realizará mediante la aportación de bienes distintos al dinero. En este caso, debe acreditarse la titularidad del bien y su valoración. 
  • Por compensación de créditos: lo que se aporta son los créditos que los socios o un tercero tienen frente a la sociedad. 
  • Con cargo a beneficios o reservas: esta opción consiste en transformar reservas del patrimonio de la empresa en capital.  

En el contexto de una ampliación de capital, la valoración de la empresa se configura como un elemento esencial tanto para lo socios actuales como para los potenciales inversores. Para los socios, porque una valoración adecuada protege el valor de los esfuerzos y recursos invertidos y no se les diluye injustamente su participación. Para los inversores, porque necesitan asegurarse que la valoración permita un retorno atractivo sobre su inversión. 

La valoración pre-money es el valor que los socios fundadores asignan a su compañía antes de realizar la ampliación, sirviendo como punto de partida para la negociación de la inversión. Para fijar este valor es necesario considerar diversos factores más allá del valor contable como son la capacidad de la empresa para generar beneficios, el posicionamiento estratégico en el mercado, la base de clientes, el capital humano, activos intangibles como marca y patentes o el valor real de activos de la compañía. 

En función de la valoración pre-money que los fundadores acuerdan con los inversores para la ampliación de capital o ronda de financiación, los nuevos socios inversores pagarán por las participaciones una cantidad añadida a su valor nominal, es decir, pagarán una prima de emisión. 

La prima de emisión juega, así, un papel protagonista en este proceso, actuando como un mecanismo de compensación diseñado para proteger a los socios existentes ya que compensa la diferencia entre el valor nominal (generalmente bajo) y el valor real de la empresa.   

Por su parte, la valoración post-money refleja el nuevo valor de la empresa una vez completada la ampliación, es decir, se trata del valor de la empresa después de que los nuevos inversores hayan aportado su capital. 

El éxito de una ampliación de capital depende en gran medida de encontrar el equilibrio adecuado entre la necesidad de captar nuevos recursos y la protección de los intereses de los socios existentes. Una valoración precisa, tanto pre-money como post-money, junto con una prima de emisión bien calculada, son elementos cruciales para lograr este equilibrio y asegurar que la operación beneficie a todas las partes involucradas. 

Nuestros abogados mercantilistas con sede en Barcelona y Madrid, cuentan con una extensa experiencia en operaciones corporativas, especialmente en ampliaciones de capital o inversiones. Nuestro equipo ha gestionado con éxito numerosas operaciones tanto con startups como con  empresas consolidadas, convirtiéndonos en un referente en el sector legal. No dude en contactar con nosotros para una primera consulta sin compromiso. 

Author
Navas & Cusí Abogados
Artículo anterior Artículo siguiente