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Productos estructurados, ¿qué son y cuáles son sus principales características?

Productos estructurados, ¿qué son y cuáles son sus principales características?
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Los productos estructurados, de acuerdo con lo dispuesto por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, son el resultado de la correspondiente unión entre dos o más productos financieros en una misma estructura. De esta manera, podemos definir que un producto estructurado es el resultado de asociar dos o más instrumentos financieros que acaban formando uno de solo.

¿Qué son los productos financieros estructurados?

Los productos estructurados, con una composición por regla general de un producto de renta fija junto con uno o más derivados, son obviamente productos con un riesgo superior a los demás productos financieros consecuencia de su elevada complejidad. La evolución del activo subyacente es la que condicionará la rentabilidad del estructurado además de la devolución del importe invertido a vencimiento.

Las características los productos estructurados en líneas generales son los siguientes:

  • Suelen tener un vencimiento de entre 3 a 6 años.
  • Los rendimientos están vinculados a un índice y se pagan al final, suelen tener alguna protección de capital, y siempre hay una entidad financiera que los concibe y se lucra con su comercialización.

 

Es habitual que los bancos comercialicen estos productos haciendo hincapié en sus muchas ventajas y beneficios en relación con los instrumentos tradicionales como acciones y bonos, Pero en la práctica estos beneficios no son tales, ya que dependen de la combinación de productos que la entidad ofrezca, y en la mayoría de ocasiones no se ofrece una información transparente al respecto.

¿Qué es necesario saber para entender los productos estructurados?

Para que nos hagamos una idea de en qué consisten estos productos debemos conocer los elementos que lo conforman. En primer lugar, encontramos el derivado financiero; éste recibe el nombre de activo subyacente el cual está fijado anteriormente a la contratación del producto estructurado y que reviste todo tipo de posibilidades: acciones, tipos de interés (EURIBOR, LIBOR…) o índices bursátiles, por ejemplo, como el IBEX, DAX, etc…

El activo subyacente goza de una importancia especial en la ganancia o pérdida que se puede obtener del producto estructurado ya que en dependencia de cómo evolucione el mismo el estructurado tendrá una mayor o menor rentabilidad.

En este caso la rentabilidad podrá ser variable o fija situando el punto de análisis de ganancia o pérdida durante la vida del mismo o en su vencimiento final.

Es por ello que el cliente inversor debe conocer en profundidad las características del estructurado en el que piensa invertir para así valorar adecuadamente el riesgo que puede asumir. Tal y como mencionábamos anteriormente, la información proporcionada por la entidad financiera comercializadora del estructurado debe ser clara, veraz y transparente.

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¿Con qué tipo de productos financieros se pueden encontrar los inversores?

Por un lado, existirán los productos estructurados que devolverán al inversor la totalidad de lo invertido al llegar la fecha de su vencimiento. En este caso nos encontramos con los regulados por el Banco de España y son por ejemplo, los depósitos estructurados.

Bien, en el lado opuesto encontramos los estructurados de riesgo, aquellos que no tienen ninguna garantía de que el cliente recupere el capital que hubiere invertido en el vencimiento, sino que la reintegración del mismo vendrá aparejada a la evolución del subyacente. En este supuesto encontramos los Fondos o Bonos, que pueden incluirse tanto en la categoría arriba mencionada como en ésta.

Son productos complejos, de riesgo, en los que los clientes que pretenden invertir en los mismos deben tener en cuenta multitud de factores antes de realizar la inversión para luego no lamentarse por ella; dichos factores son, por ejemplo, la liquidez limitada ya que no pueden ser vendidos en el mercado secundario, el activo subyacente del que dependen, plazos, etc…

¿Qué es un depósito estructurado?

Se trata de depósitos a plazo fijo que ofrecen una rentabilidad mixta, es decir, formado por una parte fija y otra variable, que dependerá habitualmente de la evolución de un índice de referencia o de la cotización de las acciones de sociedades. En este tipo de depósitos se suele garantizar la obtención de una rentabilidad mínima o, por lo menos, el importe del capital invertido.

¿Qué es un fondo estructurado?

Un fondo estructurado es aquel que ofrece unas condiciones para el capital depositado en función del estado del subyacente elegido y de la fecha determinada. Como en el caso de los depósitos estructurados, los fondos estructurados también necesitan uno o más derivados para poder constituirse. De hecho, se pueden hacer tantos como la imaginación pueda crear, solo es necesario elegir los productos, ver lo que ocurrirá al vencimiento para todos los posibles escenarios, y, en base a eso, ofrecer las condiciones.

¿Qué es un bono estructurado?

Un bono estructurado es un producto financiero de inversión con un plazo fijado de antemano, que permite al inversor la posibilidad de conseguir una rentabilidad vinculada a la evolución de un determinado activo  (una cesta de tres acciones, por ejemplo), como en los dos anteriores tipos de estructurados.

A diferencia de un depósito estructurado, el bono estructurado no tendría la protección del Fondo de Garantía de Depósitos, lo que afecta a su riesgo, ya que podría perder capital por la propia configuración financiera del contrato pactado, y además podría perder el capital invertido si el emisor del producto quiebra o tiene otro tipo de problemas económicos.

Por todo ello desde Navas & Cusí Abogados queremos informar a los futuros inversores de las características primordiales de dichos productos estructurados en aras de que puedan serles de utilidad a la hora de aventurarse en el mundo de los productos financieros complejos pudiendo realizar inversiones acordes con su perfil, expectativas y conocimientos financieros. Puede ponerse en contacto con nosotros llamando al 915 76 11 50 o rellenando el formulario de contacto.

 

> Leer más en nuestro blog sobre noticias de Productos estructurados

> Leer más en nuestro blog sobre noticias de Defensa del inversor y del accionista

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